この記事で分かること
まずは一言で理解：BS・PL・CFは「見る目的」が違う
財務三表は、全部読もうとすると挫折します。「何のための表か」だけ先に押さえればOKです。
| 表 | 一言でいうと | 何が分かる？ | 初心者が最初に見る所 |
|---|---|---|---|
| PL（損益計算書） | 成績表（儲け） | 売上と利益、利益率、成長の勢い | 売上と営業利益、営業利益率 |
| BS（貸借対照表） | 健康診断（体力） | 倒産リスク、借金の重さ、財務の安定 | 現金、有利子負債、自己資本比率 |
| CF（キャッシュフロー計算書） | 現金の出入り | 資金繰り、利益の質、成長の資金源 | 営業CF、フリーCF、借入返済の動き |
初心者におすすめの「見る順番」：事故防止の型
よくある失敗は、PLだけ見て「儲かってる！」と判断し、実は資金繰りが苦しい会社をつかむことです。 なので、現金→体力→成績の順が安全です。
- CF：営業CFがプラス？（本業で現金が増えているか）
- BS：現金と借金のバランスは？（耐久力があるか）
- PL：営業利益と利益率は安定？（稼ぐ力があるか）
PL：利益が出ている（黒字） ↓ でも… CF：現金が増えていない（売掛金が増えてる等） ↓ BS：借金が増える / 現金が減る → 「黒字なのに苦しい」が起きる
BS（貸借対照表）：倒産リスクをざっくり見る
BSは「今この瞬間の会社の状態」です。現金が少ない・借金が重いと、景気が悪いときに耐えにくくなります。
まずはこの3点だけでOK
- 現金（現金・預金）：手元資金はどれくらい？
- 有利子負債：利息が発生する借金（借入金・社債など）は重い？
- 自己資本比率：自分のお金（株主資本）の割合が高いほど安定しやすい
用語の超ざっくり補足（ここで止まらない）
- 資産：会社が持っているもの（現金、売掛金、工場など）
- 負債：返さないといけないもの（借入金、買掛金など）
- 純資産（自己資本）：ざっくり「資産 − 負債」
| チェック項目 | 見る意味 | 初心者の判断の目安 | 注意点 |
|---|---|---|---|
| 現金と有利子負債 | 手元資金で借金に耐えられるか | 現金が厚いほど安心（業種にもよる） | 成長投資で借金が増える場合もある（次にCFで確認） |
| 自己資本比率 | 財務の安定度 | 高いほど安定しやすい（低すぎは注意） | 金融業など業種で基準が違う |
| 流動比率（流動資産/流動負債） | 短期の支払いに耐えられるか | 極端に低いと資金繰り注意 | 季節性がある企業は期末でブレる |
PL（損益計算書）：稼ぐ力を見る（売上より営業利益）
PLは「一定期間の成績表」です。初心者はまず、営業利益（本業の儲け）と利益率を見るのが近道です。
見る順番（迷ったらこれだけ）
- 売上：伸びている？縮んでいる？
- 営業利益：本業で儲かっている？
- 営業利益率：儲けの残り方は改善？悪化？
注意：最終利益（純利益）だけで判断しない
土地売却などの一時的な利益（特別利益）で純利益が増えることがあります。
まず営業利益で「本業の強さ」を見てから、純利益の増減理由を確認すると安全です。
CF（キャッシュフロー）：利益ではなく「現金」を見る
CFは、初心者が最後に見る表と思われがちですが、実は粉飾っぽさや資金繰りが出やすい重要パートです。
| 種類 | 何の現金？ | プラスが嬉しい？ | 読み方のコツ |
|---|---|---|---|
| 営業CF | 本業で増えた/減った現金 | 基本はプラスが望ましい | PLの利益とズレる理由を確認（売掛・在庫など） |
| 投資CF | 設備投資・M&Aなどの現金 | 成長企業はマイナスも普通 | 「将来の売上を作る投資」かを見る |
| 財務CF | 借入・返済、増資、配当など | 状況による | 借金で回していないか、返済できているかを見る |
フリーキャッシュフロー（ざっくり）
ざっくり フリーCF＝営業CF＋投資CF と考えると便利です。
プラスが続くほど、配当・自社株買い・借金返済などの余力が出やすくなります。
三表はつながっている：初心者の“ズレ”ポイントを解消
よくある疑問「黒字なのに現金がない」は、PLの利益≠現金が原因です。
売掛金（まだ入金されてない売上）や在庫が増えると、利益が出ても現金が増えません。
（例）売上が増える → 売掛金が増える（入金は後） PL：利益は増える CF：現金は増えない/減る BS：売掛金が増える（資産は増えて見える） → ここを見抜くためにCFを見る
5分でできる：初心者向け「財務三表チェック」手順
- CF：営業CFがプラスか（できれば複数期で）
- CF：フリーCFが極端にマイナス続きなら理由を見る（投資？赤字？）
- BS：現金と有利子負債のバランスを見る（借金の重さ）
- BS：自己資本比率が極端に低くないか
- PL：売上と営業利益、営業利益率の方向性を見る
赤信号チェック（初心者が先に避けるべき）
- 営業CFがマイナス続き（本業で現金が増えていない）
- 借金が増え続けるのに利益が伸びない（財務CF頼み）
- 売上は伸びるのに現金が減る（売掛金/在庫の増え方が不自然）
- 一時的な利益で黒字（営業利益が弱い）
よくある質問（FAQ）
Q. 初心者は結局どれを一番見ればいい？
迷ったら「CF→BS→PL」がおすすめです。特に営業CFがプラスかどうかは、資金繰りの事故を避けるのに役立ちます。
Q. 黒字なのに倒産するって本当にある？
あり得ます。利益が出ていても入金が遅い（売掛金増）・支払いが先（仕入れ増）だと、現金が尽きることがあります。だからCFが大事です。
Q. 自己資本比率は何％なら安全？
業種で違うので「何％なら絶対安全」とは言い切れません。初心者は「極端に低すぎないか」をまずチェックし、同業他社と比べると判断しやすいです。
Q. 決算書はどこで見ればいい？
企業のIRページの「決算短信」や「有価証券報告書」が基本です。最初は短信のサマリーと、三表の主要項目だけで十分です。
次に読む（関連ページ）
三表の読み方が分かったら、指標（PER/PBR）や配当とつなげると、銘柄判断が一気に具体的になります。
※当ページは学習用です。財務三表は“確率を上げる道具”です。単一の数字で断定せず、CF・BS・PLをセットで確認してください。